香港比特币交易平台中国比特币分析

今年4月达到历史点位后，比特币价格一直在跳水，而中国5月中下旬的监管政策上调无疑是诱因之一。

5月18日以来，我国密集出台加密货币监管政策：5月18日，内蒙古发改委建立虚拟货币“挖矿”企业申报平台； 同日，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会发布《关于防范虚拟货币交易炒作风险的公告》； 5月21日，金管会要求严厉打击比特币挖矿和交易行为，坚决防止个人风险向社会领域传导； 5月26日，内蒙古发改委发布关于处罚虚拟货币“挖矿”行为八项措施的声明征求意见。

从2013年比特币交易仍被视为普通人可以自由参与的商品交易行为，到2017年国内虚拟货币交易所退出，再到这次明确打击挖矿行为，中国对加密货币的监管政策一直是一贯的。 在世界主要经济体中严重。 鉴于中国玩家在加密货币世界的影响力，中国监管机构的每一次表态都将直接反映在比特币价值的剧烈波动上。

中国监管动摇比特币价格

“比特币的价格就像一张孩子的脸，每时每刻都在变化，经常会暴涨暴跌。” 一位比特币“矿场”的前主人告诉《中国新闻周刊》记者。 2020年疫情爆发前，“矿场”亏损关闭，当时比特币价格徘徊在七八千美元。 他还错过了去年年中比特币市场的开市。

到 2020 年底，比特币的价格接近 30,000 美元，这一趋势在 2021 年一直持续到 4 月 14 日达到 64,863 美元的历史价格。

“为应对疫情影响，全球央行不得不采取一些极度宽松的货币政策，导致市场流动性充裕。同时，宽松的资金也让一些机构担心人民币贬值。人民币。法定货币，所以他们转向了一些避险产品，机构开始认可比特币和其他加密货币，并将其作为一种可投资的资产配置。” 一位币圈资深人士在向记者解释比特币为何迎来一波行情走势时认为，在过去的一年中，很长一段时间，国外机构尤其是华尔街机构的支持趋势明显。 “加密货币也将在研究报告中列为可投资资产类别，

投资加密货币的不仅仅是机构，还有像特斯拉这样的公司。 特斯拉在 2021 年第一季度的 38 亿美元利润中，近四分之一来自比特币交易。 其财务报告显示，特斯拉在今年第一季度购买了价值 15 亿美元的比特币，并出售了其中的一部分，获利 1.1 亿美元。

特斯拉“特殊货币”的背后是马斯克的平台加密货币。 “今年对加密货币热情高涨的另一个原因是，在像马斯克这样的商业平台上，他在社交媒体上的评论很容易扰乱货币的价值。” 前述币圈资深人士表示，除了上述原因外，技术演进也提供了Bottom支持。 “这一轮行情的一个重要引爆点是去中心化DeFi生态的爆发，催生了很多类似传统金融机构的功能和平台。”

在他看来，宽松资本、机构进入和技术演进的影响仍在继续。 “尤其是近期，机构可能还没有退场，因为链上持有大量币种的地址仍在增持，甚至有人认为部分机构是抄底入场的。”

但马斯克对加密货币的短期影响正在消退。 5月12日，马斯克在社交媒体上质疑比特币开采和交易造成的碳排放超标，宣布特斯拉将暂停比特币支付。 受此影响，比特币当日跌幅超过10%，一路跌至4.9万美元附近。

一位资深加密货币分析师告诉《中国新闻周刊》，“今年以来，比特币的价格一直在上涨，甚至出现了一些过热情绪，后期出现了动物币，甚至是毫无意义的空气币。”调整。价格确实存在泡沫。”

上述资深分析师告诉记者，就在马斯克提出问题一周后，即5月19日，比特币迎来了“震荡足以载入史册”的跌势。 5月19日，比特币直接突破4万美元大关，甚至逼近3万美元大关，跌幅达30%。 最终跌幅收窄，但也突破了13%。 其他类型的加密货币也未能幸免。 据比特之家网站统计，24小时内各大交易所总平仓70.6亿美元，约合人民币460亿元，创造了加密货币历史。 单日结算记录。

5月底，比特币价格较今年创下的历史高位几乎“腰斩”。 “最近下跌的原因肯定是中国的监管政策，世界上对加密货币有影响的两个国家是中国和美国，中国的政策非常重要。” 前述币圈资深人士表示。

可以禁止“挖矿”吗？

“可以说是彻底禁止了。” 中国银保监会重点金融机构监事会局级监事陈伟刚告诉《中国新闻周刊》。

“应该是几乎没有人再投资，跌幅很大。从价格上来说，肯定是卖多于买，不然怎么会跌这么多。” 一位比特币持有者告诉记者。

“事实上，包括比特币在内的虚拟货币交易在三年多前就被禁止了，目前国内也没有交易所，”陈伟刚说。 他提到的禁令指的是2017年9月4日央行等七部委联合发布的《关于防范代币发行和融资风险的公告》，明确禁止虚拟货币交易。

大约一年后，也就是2018年7月，央行透露其搜查的88家虚拟货币交易平台基本实现无风险退出，比特币以人民币交易的占全球总量的90%以上，下降到不到 100%。 到 1%。 ，这被认为避免了虚拟货币泡沫。

“9月4日禁令”后，国内加密货币交易所陆续将服务器迁往海外，监管层对“出海”的虚拟货币交易平台持续封杀。 截至2018年5月末，包括火币、币安等交易。 平台110个网站被屏蔽。

虽然国内没有加密货币交易所，相关网站也被屏蔽，但币圈玩家并没有停止交易。

一位接近监管的人士告诉《中国新闻周刊》，目前在中国交易包括比特币在内的加密货币主要有两种方式。 地下银行交易。

“比如地下钱庄在中国和美国注册两家公司，用美国公司买比特币，然后国内公司收钱买币。” 他向记者解释说，这种资金流向更加规范。 严格来说，“过去，支付往往是以商业支付的名义进行的，现在，这种支付也需要有足够的证据，比如买卖合同，确保有真实的商业交易，否则不会实现。虽然不能完全杜绝，但以这种方式进行交易的难度越来越大，对投机性资金的监管已经与反洗钱同等对待。

交易转入地下，此次加强监管。 无论是三大协会发布的《关于防范虚拟货币交易炒作风险的公告》，还是金监会的表态，“9.4禁令”交易环节依然遵循要求。 多位业内人士在接受记者采访时也表示，金融委员会对比特币挖矿和交易的打击是有目共睹的。

从地方监管反应来看也是如此。 内蒙古5月26日首次出台细则 自治区发改委8项措施中坚决打击和惩戒虚拟货币“挖矿”行为，打击范围包括大规模采矿活动。 数据中心、云计算公司、电信公司、互联网公司、网吧等，以及矿业公司提供场地和电力支持的单位、从事矿业活动的公司及相关人员，应当列入失信黑名单。按照有关规定。 规定。 内蒙古打压挖矿始于3月，当时宣布将全面清理关闭虚拟货币挖矿项目。

一位矿主也告诉记者，“其实一直有关闭矿山的要求，大家不要太当真。” 但这一次，监管显然更加严格。 尽管内蒙古等地尚未出台细则，但《中国新闻周刊》记者联系到的多家矿场均表示，比特币、以太坊等加密货币的挖矿已经暂停，只有能耗较小的FIL挖矿项目已经停工。禁止。 保留，矿工正在海外转移。 很快，公司之前没有海外业务。 “

火星云矿场同时公告，为配合相关部门的监管精神，经过认真研究，决定将火星云矿场的部分矿机转移至哈萨克斯坦矿场。 相关矿机将于5月23日关闭3至4周，北京时间5月26日20:00起封禁中国大陆IP访问。

“中国要彻底禁挖还是很难的，这次主要是针对企业挖矿，可以通过收支端的财务审计来控制。比如企业挖矿，最终会体现在收入的升值上。”和利润。如果收入的一部分属于挖矿，在获得矿山时，企业不能进入账户，这样企业的挖矿行为就可以被封锁。” 陈伟刚表示，一些个人购买矿机进行挖矿，特别是在一些水电丰富的地区，如何封杀还有待观察。再看远一点。“但这相当于断了大户。” 虽然还剩下不少小户，但总量并不大。”

监管缺口带来挑战

“这一轮国内调控政策，可能更多的是为了降低能源消耗。” 上述资深加密货币分析师告诉《中国新闻周刊》。

在全球比特币算力分布中，中国以65.08%的算力位居第一，远超仅7.24%算力位居第二的美国。 在中国，计算能力排名前四的省份均位于西部：新疆、四川、内蒙古和云南，其中新疆占比超过35%。

这背后是大量的功耗。 根据剑桥大学另类金融研究中心发布的指数，截至 5 月底，挖矿年用电量约为 115.54 TWh。 直观上，它占全球年用电量的5.54TWh@0.53%，如果比较一下各国的用电量，就会发现它在全球排名第33位，仅次于阿联酋，排在荷兰之前。

除了高碳足迹之外，比特币等加密货币作为投资产品应该如何监管，甚至是否可以称为投资产品，是近期各国监管表态的重点。

“有些人混淆了这两个概念。比特币等加密货币不是法定货币，货币必须由国家主权来保证。从货币形态的演变也可以看出。从金币、银币等贵金属货币到纸币和数字货币，货币本身的价值一直在下降，但现在人们却在炒作比特币本身的价值。” 陈伟刚认为，比特币甚至不是一种投资产品，而是一种“炒作”。 “当时在欧洲流行‘郁金香’，现在还能看到一束鲜花，比特币现在是空气，什么都没有。”

在 5 月份发布的金融稳定评论中，欧洲央行还将加密货币价格炒作比作“郁金香狂热”，暗示其风险和投机性质。 5月19日，在比特币价值剧烈波动之际，欧洲央行副行长金多斯直言，比特币是一种基本面非常脆弱、波动性高的资产。 由于难以识别其潜在价值，因此不应将加密资产视为“真正的投资”。 但 Guindos 还表示，加密资产的市场波动不会对整体金融稳定构成风险。

近期海外监管确实更加严格，但更侧重于规范加密货币交易，以防范风险，避免逃税等违法行为。 例如，美国证券交易委员会主席加里·金斯勒在5月26日的国会听证会上指出，加密资产本质上既是商品也是证券，需要加强对加密货币交易所的监管，让投资者能够享受证券交易。 等效保护是目标。 美国政府最近还提议，超过 10,000 美元的加密货币转移必须向美国税务机关报告。

5月21日，香港特区政府建议在香港经营的加密货币交易所必须获得香港市场监管机构的牌照，即“持牌经营”，只能向专业投资者提供服务。

“海外监管部门一直在加强对加密货币交易所的监管，今年上市了像Coinbase这样的交易所，Coinbase的操作相对保守，比如不会向散户开放杠杆交易工具，而机构是开放的。” 前述资深加密货币分析师表示，“因为受到监管，交易所的运作相对规范，机构也信任交易所，形成良性循环。华尔街的大部分机构都会大量投资Coinbase等交易所。”不会是小而狂野的。交流。”

他认为，“国外监管确实越来越严格，但没有国内严格。国内监管并没有选择逐步规范加密货币交易中国比特币交易网站，而是在一定程度上‘一刀切’关闭。”

事实上，早在2013年，央行等五部委就发布了关于防范比特币风险的通知。 在澄清比特币不是非法货币的同时，它表示，“比特币交易是一种在互联网上进行的商品买卖行为，普通人自行负责。自由参与，无风险。” 但此后，香港监管口径逐渐收紧，国内以散户为主的投资结构可能是原因之一。

“加密货币交易不应该鼓励个人参与，因为波动性大，投资加密货币对认知要求非常高。” “币圈”人士告诉《中国新闻周刊》，目前全球有十多个。 随着加密货币 ETF 基金的推出，机构投资应该成为主流。

陈伟刚还认为中国比特币交易网站，国外的比特币交易更多是一些机构和财团之间的博弈，而在国内，主要是散户。 “像之前的P2P，其实在英美等国家出现的时间比在中国早，但是在中国P2P的鼎盛时期，涉及的人群非常广泛，这次的比特币炒作也是如此” 可以在国外存在，不代表在国内也存在。 “

“实际上，如果所有交易所都被封杀，或者国内外监管存在差距，也会给监管带来挑战，因为任何人都可以在相关网站上注册账户，生成的代码是比特币支付账户，完全匿名，无法被追踪，但由于有后续交易环节，交易所也可能会追踪持有人的信息，在这种情况下，交易所可以起到‘举报人’的作用进行监管。” 一位资深“币圈”人士告诉《中国新闻周刊》，据他们对香港比特币交易平台的了解，部分交易所虽然无法在中国境内运营，但仍与国内监管部门密切合作，愿意向政府提供信息。

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