为暴跌的比特币寻找新出路：DeFi

2020 年 2 月上旬，去中心化金融协议或 DeFi 协议实现了一个显着的里程碑：锁定资产的总价值达到 10 亿美元。事实上，去中心化金融协议和去中心化金融平台作为一种新型的交易工具如何寻找买过的比特币，两年前才出现在加密货币市场一、，能取得这样的成绩，着实令人惊叹。不过，或许是因为去中心化金融的快速发展，一些行业分析师也对去中心化金融生态的未来感到迷茫。

另一方面，由于近期比特币的表现不佳，以及加密货币总体上，一些业内人士认为其中一个主要原因是比特币的用例仍然不多（当然，目前全球金融市场环境低迷也是原因一），这也对其应用普及度有一定影响。

那么，如何让去中心化金融的怀疑者和支持者放心？也许有一件事可以给他们足够的信心：让市场上第一个也是最流行的加密货币比特币支持 DeFi。对此，Kava Labs 联合创始人兼首席开发人员 Ruaridh O'Donnell 给出了一些独到的见解。

目前，加密行业已经开始酝酿基于比特币的去中心化金融解决方案。但就去中心化金融市场而言，有充分的理由认为比特币进入市场仍然相对较晚。进入加密货币市场几年的人都知道，比特币在交易速度和交易费用方面存在局限性，并且长期以来，人们一直在尝试扩展比特币比特币区块链功能（虽然收效甚微），所以越来越多的人在尝试开发比特币跨链解决方案，即将比特币转移到其他链上——然后比特币可以在去中心化金融中的应用！

两种流行的比特币去中心化金融协议

目前比较有名的跨链协议是Wrapped Bitcoin（wBTC：Wrapped Bitcoin）。该协议有很多优点，但仍然需要第三方干预，并且还需要对其用户进行“KYC”（know-your-customer）。 ) 合规性检查。虽然有些人觉得可以接受这种基于比特币跨链协议的折衷方案，但对于去中心化金融业务的发展也是必要的；但同时也有人不认同这种方案，觉得wBTC比特币跨链协议过于中心化，有悖于加密精神。

另一个看起来很有前途的基于比特币的去中心化金融协议是 tBTC，它受到 Maker 等协议的启发，并使用保税存款来保护“在”其他链上的比特币。作为一个去中心化、有保障的比特币托管系统，tBTC 用户不需要信任托管人（称为签名者），因为这些签名者存入的债券价值高于他们托管的比特币。如果他们转移未经授权的资金，使得未偿 tBTC 的价值高于托管比特币的价值，系统将没收他们的债券并在市场上购买和抵消等值的 tBTC，恢复 tBTC 和托管比特币价值的余额。

与 wBTC 不同，创建和赎回 tBTC 不受 KYC/AML 或监管法规的约束，任何人都可以存入比特币并接收 tBTC 或赎回 tBTC 并接收比特币。 tBTC 系统将确保流通中的所有 tBTC 都有相应的托管比特币。维持这种平衡是签名者的主要任务，他们有义务监控他们的债券并在比特币价格上涨时相应地提高 tBTC 的价格。 签名者最初将被要求将其储蓄价值的 150% 存入抵押品，当他们的债券价值低于 140% 时将收到通知，当债券低于 110% 时将启动清算。重要的是要注意，虽然清算永远不应该发生，但需要保留这种可能性，因为这是对签名者不当行为的严厉惩罚。

比特币对 DeFi 行业意味着什么？

事实上，大多数去中心化金融服务都是针对项目或投资者的，而不是针对个人的。对于项目方和投资者来说，他们有大量的加密货币可以移动、交换和投资，这意味着他们进行的加密货币交易不应该是那种在上班路上买杯咖啡的小额支付。交易规模应该更接近——买那家咖啡店。这种大额交易的趋势可能会使去中心化金融用户越来越多地接受相对较高的交易费用，但这种趋势也会导致相对弱势的小额加密货币持有者。门外如何寻找买过的比特币，尤其是持股量相对有限的个人用户。那么，如果引入比特币，是否意味着去中心化金融行业最终可能会成为机构投资者、团体或比特币鲸鱼大亨们的“游乐场”？

不仅如此，随着比特币被引入去中心化金融，潜在用户和支持者可能不得不面对一些其他意想不到的困难：

第一个困难是，虽然某些比特币 DeFi 技术比其他技术更强大且更不易受到破坏，但任何解决当前去中心化金融僵局的技术解决方案都必须进行权衡。例如，如果要实现一个高度中心化的比特币 DeFi 解决方案（例如 wBTC），业界的理论家会接受吗？如果你想实现更去中心化的比特币 DeFi 解决方案（比如他，BTC），但同时要求你投入大量的抵押品，是否有可能将某些类型的投资者拒之门外？

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