比特币崩盘还好吗？

/基本面分析/

BTC今日大跌，带动整个市场下跌。

上一篇文章是

基本面上，美联储主席鲍威尔23日为上半年货币宽松定下基调。

文末介绍比特币可能还在第三次浪潮中，

在1月初41900-28800的回调中，回调空间也突破了13000美元，上次还突破了MA30的关键支撑。

本次回调中，关键支撑位依然在42000美元，位于MA30位置附近，是上一波的阶段性高点，也是1波的延伸位，图形上还没有形成峰形。 突破MA30、42000再考虑见顶也不迟。

画出来的图很可能会走出曲折调整。 正好猜到上半年，下半年看能不能稳定在42000美元。

最近，市场有两个明显的变化，在这里解释一下。

一、美国国债收益率异常

2年期和10年期美债收益率利差一度扩大至近142个基点，为2015年11月以来最阔。

尽管大多数投资者预计美国债券收益率全年都会上升，但几乎没有人为近期的飙升做好准备。 简单来说，曾经作为资产避风港的美国国债比特币可以持仓过夜吗，现在不再抢手了！

有评论人士表示，如果美国国债收益率继续如此快速上涨，将导致所有资产下跌，到头来将是一场风暴。

隔夜海外资产继续下跌，欧美股指期货全线下跌，日股遭遇近一年来最大跌幅。 原油、贵金属、铜期货等热点商品全线下跌。

但是，这种下跌是上涨趋势中的回调。

2、机构立场的变化

灰度优先

25日，Grayscale BTC Trust增持58.78枚，总持仓量为655,752.82枚BTC。 GBTC溢价率为-3.77%，创历史新低。 灰度ETH信托当日未增持，ETHE溢价率为-0.05%。灰度基金GBTC溢价达-3.77%，创历史新低

价值 320 亿美元的 GBTC 本周下跌了 20%，超过了比特币 13% 的跌幅。

随后是 CFTC 头寸报告

最大庄家多头持仓从387手下降至368手，而空头持仓维持在564手不变，庄家账户的长线净空头仍在继续。 真正值得关注的是，在最新的统计周期中，本轮再平衡来看，类似的账户也做出了明显的看空调整。 在减少多头和双向持仓的同时，空头持仓保持不变。因此，可以认为此类账户在最近一个统计周期内抛出了一个较为明确的“防空”信号

资管机构多头持仓由348手下降至338手，空头持仓由265手大幅上升至339手，双向持仓由26手降至9手，空头再次反超多头。 作为一向持长线态度的机构类型，又一次多空反转再次表达了强烈的风险控制预期。 尽管此类账户在上一轮大涨时坚决追多，但随着上涨步伐放缓，大型机构仍不能放弃风险控制的想法。 没有明显的单边调仓，这种处于相对停滞的横盘阶段的调仓不需要过度解读。

在大涨和回调之后，机构制定了一定的避险策略比特币可以持仓过夜吗，以防止市场继续暴跌。 这种对冲策略让市场的整体稳定性越来越高，这是一件好事。

目前还没有完全净空头主导的迹象。

总结

基本面发生了一些变化。 作为全球资产定价的锚定资产，美债收益率飙升可能不仅影响美股和大宗商品，或传递至加密货币市场。

近期机构看涨情绪放缓，进行避险操作，显示对后期走向不明朗。

/技术分析/

比特币

比特币走出曲折回调，反弹至52000美元，继续下跌，目前小幅反弹至44500美元。 25日，全球数字货币市场总市值14998.22亿美元（-3.95%），24小时交易量1998.95亿美元（-14.82%）。 24小时成交量缩水至2000亿美元，市场交投情绪放缓。

个人还是重点关注42000美元关键位置的多空对决，这是判断未来牛势能否延续的关键。 目前30均线还未被击穿，多头仍占据绝对优势。

支撑位：42000、44000，阻力位：52000、54000。

以太币

目前ETH的gas费居高不下。 DeFi 项目越火，ETH 就越拥堵。 随着平台公链的崛起，MDX的交易量已经超越UNI成为SWAP的新领头羊，这对ETH也有一定的影响。

对于近期市场关注以太坊升级至EIP1559，ViaBTC矿池CEO杨海坡发微博表示，BTC和ETH手续费高，本质上是供需失衡造成的。 SegWit 和 EIP1559 都不能解决这个问题。 解决办法是增加供给，这是基本的经济学常识。

支撑位：1370，阻力位：1620。

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