同行嘉宾数据分析报告：《截至今年2月底持有比特币的前100大地址历史分析》

Companion Data 近期对截至 2020 年 2 月末比特币余额前 100 名的“大地址”链上转账进行了详细的历史分析比特币持币大户排行，希望找到地址余额数据的整体统计规律，并结合历史市场价格比较以寻求更多信息。比特币供需价值模型。这些地址的比特币余额都接近或超过 10,000。

通过对这些大地址从比特币价格暴跌前到 2018 年底至今的历史余额曲线进行识别和分类，我们发现前 100 大地址中有很大一部分的转账历史受到了比特币非营销的影响。未知的持有人或机构。因素影响巨大，不适合与价格相关的市场分析。下图很好地表示了这种不适当的转移历史曲线的模式：

我们比较三个时间点的地址余额，使用2018年崩盘之前、之后和现在结束时余额的log值（X，Y1、Y2）作为坐标不难发现，经过2018年底的暴跌之后，很多新地址的余额突然从0跳到了相同的正值（Y轴上方接近“4”的蓝色图标); 无变化（例如右上区域1:1斜线上的蓝点和红点属于同一个地址）。这些地址的特殊行为并没有明确的市场价格分析价值，所以我们排除了 2018 年年底以来所有转账行为高度一致的地址（从 0 余额跳到相同的正余额）和此后没有变化的地址获得了第一个余额。

遗憾的是，仅剩的20个样本地址第一次在历史舞台上分布在不同的时间段（第一次获得余额）：

这挑战了我们对大地址整体持币规律研究的稳定性。

不过，我们仍然分析了这些从 2018 年底开始在某个时间被筛选并激活的大地址的平均持币量：

我们的结论是，在 2018 年底崩盘前活跃的大地址首先经历了大幅增持，然后在崩盘后大幅减持。请注意比特币持币大户排行，现阶段大地址数量快速上升，因此平均持有量也有所下降。它与所选地址的数量有关。暴跌后，价格再次大幅上涨，并在2019年年中再次突破10000美元。期间样本大地址的平均持币量总体平稳，窄幅波动，但远低于之前的水平2018年底崩盘。到2019年第四季度，20个大地址全部激活。此后，所有20个大地址的平均持有量都在稳步增加，

我们试图验证（或证伪）大地址平均持币量与市场价格的相关性，但由于多种复杂因素，我们仅得出20个大地址平均余额稳步上升的初步结论自去年第四季度以来。激活后进一步验证更多主地址和积累更长的转移历史将是必不可少的。