中央银行数字货币的法律维度：对中央银行和货币法的思考

CBDC 中央银行数字货币：定义、设计功能以及法律和监管影响

一、CBDC的定义

CPMI的观点是：CBDC央行数字货币不是一个有既定定义的技术术语，它涉及很多定义。 然而，大多数人认为这是央行借钱的一种全新方式。 换句话说，活期账户公司收取的央行债务不仅可以作为交换媒介，还可以作为使用中的保值手段。 IMF 工作人员将 CBDC 定义为“一种全新的方法”。 虽然 CBDC 的定义尚不清楚，但 CBDC 的关键特征是智能。 如果 CBDC 是一种虚拟货币，它是否可以被称为“虚拟货币”将取决于特定司法管辖区的情况。 CBDC中的“C”表示这种“全新的借贷方式”就是“借贷”。 但是，为了符合放债资格，放债方式（定义见下文）必须考虑其选择的付款方式。 这将产生一系列问题，例如：CBDC 能否在贷款货币法中被视为贷款货币？ 如果是，法律法规对发行 CBDC 有哪些有利影响？ 如果不是央行数字货币发行对比特币的影响，CBDC 代表什么？ 这个问题的答案特别关键，尤其是要了解 CBDC 作为法律和监管框架下的一种支付手段的全部有效性，即解决借贷的货币责任问题

2. CBDC：设计方案的作用及法律法规意义

《中央银行法》和《放债法》在较小程度上对解决 CBDC 的法律法规起着关键作用。 截至公告日，央行很难宣布出售CBDC。 在这个阶段，许多中央银行将通常的科学研究与更新颖的定义证明联系起来，然后进行动手实验。 中央银行理念的设计特征可以绘制在四个轴上：

（一）根据账号和动态密码取款

（二）批发和零售

（三）间接与间接

（四）集权与分权

（四）本次二分法涉及关键法律问题

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CBDC 基于账户动态密码：部分央行根据智能央行账簿中的账户现金余额构建 CBDC。 其他中央银行已经探索使用动态数据加密的 CBDC，独立于中央银行和持有人之间的账户链接。 从法律法规的角度来看，两者略有不同。法律法规对中央银行账户现金余额的影响在私法和公法下都很好理解，而基于动态密码的影响央行法律法规不够明确

中央银行数字货币的法律维度：对中央银行和货币法的思考

批发和零售通用中央银行：批发中央银行是指仅向其活期账户持有人和 RTGS 支付参与者出售中央银行数字货币平台的中央银行。 对象主要是（大中“结算”）金融机构和事业单位（“批发”）。 零售 cdbc 意味着中央银行将更广泛地推出网点，期望将 CBDC 呈现给大众（“零售”）而不是批发客户。 通用型国开银行是指央行发售的国开银行可以批发和零售交易的应用。 从法律和监管的角度来看，当 CBDC 被设计为账户中的现金余额时，零售和批发之间的区别尤为关键。许多央行法律法规限制了可以设立此类账户的实体种类和个人类型

单边两层结构的 CBDC：单边结构的 CBDC 是指中央银行出售 CBDC 并独立管理。 两级 CBDC 意味着负债由银行业出售，但由中央银行完全使用。 从法律和监管的角度来看，出现了两个关键问题。 首先，要成为真正的CBDC，“贷款货币”必须是央行的间接负债。银行部门的债务央行数字货币发行对比特币的影响，即使100%的现金存入央行账户，也不是央行的债务。中央银行

集中式 CBDC：中央银行探索了分散式方法（使用他们当前的 RTG）或集中式方法（特别是基于分布式系统分类账技术 (DLT)）。 关于后者，必须考虑 DLT 在制裁或非制裁基础上的具体运作。 中央银行可能会选择已批准的分布式账本技术，因为未经批准的分布式账本技术可能会对 CBDC 运营造成损害，包括中央银行管理货币供应能力的复杂性。这些选定的法律法规的有益影响仍需充分发挥决定

虽然这种设计方案的功能具有一定的法律和监管实际意义，但基于账户的 CBDC 和基于动态密码的 CBDC 之间的差异几乎没有法律和监管危害