直接给出答案！ 热门杠杆ETF是否适合普通投资者参与？为什么

中国优秀投资业绩ETF固报指导财富公众号：ETF定投（etfdto）。 利用市场估值和投资者情绪的变化，持有长期ETF指数，低买高卖，做多中国。 这最适合懒惰的投资者。 小白的财富自由之路。

第三轮：定投ETF十年十倍计划

从2014年BitMEX退出衍生品市场算起，这6年可以算作衍生品的试水期。 进入2020年，加密货币衍生品正逐渐扮演更关键的角色。 甚至监管机构也逐渐发出积极信号，美国商品期货交易委员会（CFTC）暗示他们可能会在 2020 年批准一种新的由以太坊支持的加密货币衍生产品。随着越来越多的加密货币衍生产品和服务出现在市场上，2020 年被称为“衍生品大爆发之年”。 而年初的【杠杆ETF】更是赚足了眼球。

近期，多家交易所推出杠杆ETF，称无需借贷即可实现杠杆，就像实现现货交易一样简单。 那么杠杆ETF适合什么样的投资者，有哪些风险呢？ 长期以来，SEC一直不允许比特币ETF上市交易，但现在推出杠杆ETF有什么区别呢？

如何理解杠杆ETF？

ETF是Exchange Traded Funds的缩写，即交易型开放式基金。 它是传统金融市场上经过验证和成熟的衍生品。 通过ETF，用户无需费心研究所有标的，即可享受收益； 他们还可以随时自由买卖以获得比基金更高的流动性。 正因如此，ETF在传统金融市场备受追捧，股票、黄金、石油等各类ETF产品应运而生。

比特币ETF是一种以比特币为标的资产，可以在证券交易所进行交易的基金。 它类似于黄金ETF。 首先，大型矿场或比特币持有者将比特币现货委托给基金公司，然后基金公司以此为基础，在交易所公开发行基金份额，出售给各类投资者，由银行和券商负责承销。 简单来说，这是为了扩大比特币的受众。 过去不熟悉比特币的投资者也可以在传统金融交易所以ETF的形式投资比特币。 这意味着比特币作为一种金融产品得到了普及。 更广泛的接受度是比特币市场的一大福音。

杠杆ETF是利用杠杆放大投资回报的ETF。 杠杆ETF就像追踪某些证券市场指数的普通ETF，但它们产生双倍或三倍的回报，也可以提供反向看跌ETF。

OKEx高级分析师William指出：“从来没有不需要借钱的杠杆。杠杆ETF是由发行人发行购买合约或掉期产品来“借钱”的，投资者不需要直接“借钱” ，仅此而已。但本质上，“借钱”带来的风险敞口还是要由投资者自己承担；杠杆ETF号称永不平仓，我认为投资者不必被“借钱”之类的话吓到爆仓”。其实，杠杆ETF的本质是一只基金，发行人用这部分资金在市场上交易合约和其他衍生品。因此，当基金净值损失20%时，实际上是来自其购买合约或其他衍生品的损失的20%。杠杆是有风险的，并不是说换个马甲风险就会消失或降低；杠杆ETF不同于ETF。在传统金融市场中，ETF是合适的供投资者进行长期投资，但杠杆ETF只适合专业投资者用于风险对冲或短期投机。 ，不适合普通人做中长期投资，长期持有风险极高，因为杠杆ETF会因为再平衡机制而亏损，而且时间越长，亏损越多会发生。”

风险与价值

2019年以来，交割合约、永续合约、杠杆、期权、ETF等新产品、新方式相继涌现，不仅为市场注入了活力，也为区块链的创新发展提供了重要动力行业。 在不断创新的玩法中，杠杆ETF有哪些看点，投资者应注意哪些风险？

OKEx高级分析师William在接受金色财经采访时分析：近一两年，加密衍生品市场出现了永续合约、期权、掉期、杠杆ETF等产品，你会发现这个市场发展非常迅速。 在传统资本市场上使用了几十年、几百年逐渐完善的金融工具，在短短几年内开始出现在加密衍生品市场，这也反映了加密数字货币交易的激烈竞争行业：一旦平台无法推出受市场欢迎的创新产品，很可能会被市场淘汰。 ETF在这个时间点推出，主要是迫于市场竞争的压力。

然而，杠杆 ETF 有两个主要风险。 一是自身的杠杆风险，二是杠杆ETF的每日再平衡机制造成的资金损失。 而当市场剧烈波动时，这种损失是惊人的。 具体来说，杠杆ETF再平衡机制的目的是保证基金每日收益达到市场收益的一定倍数，因此每天都必须调整仓位。 除了单一的上涨行情或下跌行情外，当行情震荡震荡时，ETF必然会出现亏损，而这种亏损是不可避免的，必须由投资者承担。 即使以后隔天涨10%，第二天跌1%，也会有亏损。

所以在未来的某一天btc杠杆玩法，会出现这样一种情况：当BTC涨跌反复震荡，回到10000美元的原点时，持有BTC现货或合约的投资者毫发无伤，而购买杠杆ETF的投资者却已遭殃损失惨重。 因此，在杠杆ETF中，我们应该关注一个位置：盈亏平衡点。 当标的资产价格回到该位置时，杠杆ETF的累计收益将低于标的资产的收益乘以杠杆的累计收益。 如果标的资产价格回到原来的点位，那么杠杆ETF必然亏损。

既然杠杆ETF有这么多风险损失，还有价值吗？ 当然，我们前面提到，杠杆ETF基金每天都在进行再平衡，其再平衡原则是“追涨杀跌”，即获利时加仓，扩大投机规模； 但是当它亏钱的时候，它会减仓。 减少损失，本质上是利用了市场的“肥尾效应”和复利效应。 当出现特殊市场（肥尾）时，基金的收益会更高。 这也是为什么当市场存在单一市场时，杠杆ETF的收益远高于标的资产收益乘以其杠杆率的原因。 当然，这条“肥尾”是短期的特殊事件，这也是杠杆ETF只适合短期避险或投机的原因。

事实上btc杠杆玩法，SEC一直不允许比特币ETF上市交易。 推出杠杆ETF的原因是市场竞争过于激烈，尤其是中小交易所。 逐渐被市场淘汰是市场激烈竞争的必然结果。

对于涉及的合规和监管风险，OKEx高级分析师William也指出，确实存在杠杆ETF只适合专业投资者进行风险对冲或短线投机，不适合普通人做中长线。 - 定期投资。 （来源：金色财经）