我们正处于比特币百年牛市的伟大历史进程之中

昨天在加密投资星球上说：我们要正确认识我们所处的伟大历史进程，我们正处于比特币100年牛市的开端。 比特币历史上过去的三个牛市，无非是三波。

在过去的六个月里，比特币出现了不错的上涨。 我一直说比特币突破20000美元是下一轮牛市的起点。 身边很多朋友都急于出手，认为2万美元以上的比特币已经可以盈利了。 他们的投资经验告诉他们，利润翻了好几倍，他们已经成功了。 他们不应该贪婪，是时候止盈​​了。 没错，但过去的成功经验可能恰恰是我们在面对新事物时难以突破的条条框框。

当然，人的一生要靠自我奋斗，但也要考虑历史的进程。 今天我们就从经济周期的角度来看一下我们目前所处的历史进程。

传统的经济周期包括全球宏观经济长期债务周期驱动的康德拉季耶夫周期（约50-60年）和房地产驱动的库兹涅茨周期（约20年）。 债务周期驱动的朱拉尔周期（约8-10年）、库存驱动的基钦周期（短波周期，约2-4年）（积压减产）等。 桥水基金创始人达里奥认为，经济周期主要由8年的短债周期（商业周期）和50年的长债周期组成。 经济学家熊彼特认为，3个基钦周期构成一个朱格拉尔周期，18个基钦周期构成一个康德拉季耶夫周期。 中国的猪周期大概是2-3年，和基钦周期差不多。

比特币的生产周期是由中本聪最初在代码中设定的大约每 4 年（210,000 个区块比特币上一轮牛市时间，10 分钟/区块）产量减半驱动的。 比特币的最小单位“聪”为 1/100,000,000 BTC，因此经过 34 个减半周期（区块高度 6,930,000，约 131.8 年），到 2140 年 5 月，每区块新发行的比特币数量将减少为零。 届时，比特币将告别通货膨胀，成为最硬的硬通货，不再发行。 这4年恰好几乎是一个基钦短波周期。 这个周期的驱动力主要来自需求与矿工生产博弈导致的库存波动，但归根结底还是需求决定矿工生产。 正如中本聪所说，“如果价格低于成本，生产就会放缓。 如果价格高于成本，挖矿和销售就会带来利润”，“未来，当新币的产生只占总存量的一小部分时，市场价格将主导生产成本，而不是反过来”。

自2009年1月比特币上线以来，比特币在12年间经历了3次短波周期，每一次都成功扩大了影响力和用户基础。 我们目前处于第4个短波周期，在经历了3年的熊市之后，我们正在为下一个牛市做准备。 比特币产量每 4 年减半驱动的短波周期形成了比特币的内生周期。 但是，如果把这种所谓的牛熊周期称为“周期”，其实并不准确，甚至这种说法有些误导。 因为说到循环，大家就会想到那种大起大落，折腾一圈又回到原点。 但比特币的短波周期并非如此。 比特币所谓的周期不是正弦波，涨涨跌跌，而是每一轮都远远超过上一轮的价格。 这是一个分形结构。 部分有郁金香泡沫的影子，是人类投机贪婪的写照，但比特币每次都会在十倍的高度重现这个影子。 比特币将每一次投机泡沫吸收都转化为自身的内能，而其他短命的投机产品不具备吸收、转化和积累能量而不消散的能力。

为什么只有比特币有积累不消散的能力？ 因为比特币为去中心化而生，是第一个去中心化的加密货币，也是迄今为止最去中心化的加密货币和储值资产。 正如我在之前的文章“比特币永不失败”[链接]中所说，“为什么比特币是一种不同于所有其他投资的独特资产？因为所有其他投资（包括山寨币）都专注于价值增长，而比特币是唯一一种专注于防止价值损失。” “在价值永恒流失的驱动下，价值会不断从其他品种逃逸，然后被比特币吸收。”

我们投资比特币是为了坚持长期主义。 所谓的长期是多长时间？ 三到五年属于短期（厨房短波周期），15-20年属于中期（商业周期和房地产周期），40-60年属于长期（Compo周期）。 长期投资比特币不仅不能杠杆，而且必须是至少15-20年出现风险不会紧急动用的钱，最好是一辈子都不会动用的钱（一个康波周期） . 只有这样，我们才能牢牢抓住它，最终成为赢家。

当我们缩小到康波周期的尺度，我们会发现，比特币的增发从2009年开始，到2140年结束，131.8年减去之前已经过去的12年，只剩下120年左右，恰好是两个康德拉季耶夫长波周期。 第一个康波周期是长期牛市，市值快速增长； 第二个康波周期进入成熟阶段。 两个康波，完成了比特币在全球范围内从Early Adopters（早期采用者）到Majority（主流用户）的普及（参见上一篇文章《The Good Show Has Just Begun》[链接]）。 站在两个长波周期的尺度上，俯视每个短波周期的牛熊转换，真如飞翔在蓝天白云之上，俯视历史长河中的波涛汹涌。 这就是比特币从无到有，到商业化，到资本化，最后到货币化的波澜壮阔的历史。 它的壮丽和浩瀚超出了我们有限的想象。

在这样一个跨越两个世纪的长波周期中，比特币将不断重复牛熊周期，每一轮低点都在更高的位置超过前期高点，就像一个不断扩大的分形结构。 这些大于一个的牛熊周期首尾相接比特币上一轮牛市时间，在两个康德拉季耶夫周期的规模上，最终将描绘出一幅波澜壮阔的史诗画卷：

比特币的百年牛市。