比特币（比特币）

与此同时，DeFi 市场的用户总数也呈抛物线式上升。据 Dune Analytics 统计，截至 8 月 1 日，DeFi 用户总数接近 30 万，较 6 月 15 日增加约 5 万。

DeFi 用户总数｜来源：Dune Analytics

在这股热潮中，YFI系列无疑是最抢眼的。

yearn.finance，定位为“DeFi 收入聚合器”，素有“DeFi 晴雨表”之称，自 7 月中旬上线以来已锁定超过 4 亿美元。即使在挖矿活动结束后，其锁仓量仍保持在近 1.7 亿美元，在 DeFi Pulse 中排名前十，其治理代币 YFI 曾创下 1500 倍的涨幅。

分叉史上罕见的成功案例

除了惊人的财富效应之外，让YFI更出名的还有在加密行业引起大家关注的分叉。

YFI 上线两周后，由于对 YIP-8 提案存在不可调和的分歧，部分 YFI 社区成员（主要是华人社区）宣布将分叉该项目。 7月27日，YFI的兄弟YFII上线，华人社区称YFI为“大叔”，YFII为“二叔”。

从YFI分叉出来的YFII也有令人眼花缭乱的数据：根据Etherscan数据，截至8月10日，YFII第一、二矿池的锁仓量接近1亿美元，其代币价格一度被记录最高1128美元。也就是说，YFII也带来了惊人的财富效应。

在YFII的“成功示范”下，YFII的“兄弟”很快诞生了，比如YFIII、YYFI……这些YFX系列项目让人眼花缭乱；然而，他们在出生后不久就成为了骗局，并迅速走向死亡。只有 YFII 幸存下来并且一直活跃到今天。

在加密货币 11 年的历史中，分叉事件并不多，但 99% 的分叉币最终走向了衰落。当华人社区分叉出YFII时，不少围观者认为这样的故事一定会再次发生，YFII既不能打败YFI，也不能发展。然而，两个多星期过去了，YFII已经展现出勃勃生机。无论是社区的活跃度，社区推出新玩法和新产品的频率，还是参与锁仓的玩家，都没有落后。

YFII 是分叉历史上的一个特殊现象。

这是华人社区第一次获得国外优秀项目的分叉。在 YFII 之前，只有 BCH 能够在加密货币社区引起广泛关注。彼时，以吴忌寒为代表的大块头分叉比特币，与半数以上的矿圈参与了“硬仗”。比特币硬分叉后不久，BCH 社区在社区内部分裂。傲本聪分出三分之一的社区成员，分叉出BSV；在其他反对傲本聪的成员中，刘长勇发起了 FreeCash 项目，甚至吴忌寒的同志杨海坡最近也宣布 BCH 将被分叉……

一个支离破碎的社区自然不会给项目带来太多希望。事实上，大多数分叉项目的最终命运也是共识的衰落。

然而，YFII 成功了。这件事值得我们仔细研究：YFII为什么会成功分叉？为什么 YFII 背后的分叉币这么快就失败了？ YFII的经验可以借鉴和复制吗？分叉成功后，YFII与原YFI项目有什么关系？

结合公开信息和对YFI社区的观察和采访，作者试图阐明YFI社区竞争与合作背后的动机，耀眼的数据背后的逻辑，以及我们在流动性挖矿发展后的定位和 DeFi。这些故事是如何在这种情况下发生的。

“民族主义”的分歧：“法国大革命风格”和“退出骗局风格”

“看不起中国人……为国争光！”

“他们越压制中国比特币数量，我们就越勇敢。”

“这是一个别有用心的外国中心化DeFi团伙在干我们，但社区没有为难中国人！”

以上言论来自一直号称“充满自由、平等、开放”的加密社区。在YFII被Balancer、Metamask等海外数字货币产品标记为骗局后，他们义愤填膺。相信类似言论的传播是YFI主力“分叉币YFII”引起业界关注的机会”。

YFII 的诞生源于没有被 YFI 社区通过的 YIP-8 提案。根据原设计，YFI 代币总量为 30,000。由于 YFI 最初只是一个鲜为人知的社区型项目，因此 YFI 的大多数代币矿工都是创始人安德烈的朋友，以及与他关系比较密切的管理机构。因此，在 YFI 价格暴涨并在整个加密社区流行之后，后来者很快发现，最初的矿工已经成为既得利益者。于是在 7 月下旬，社区成员 merkjeffery 提出了增发提案。该提案虽然获得了80%以上的支持率，但由于总投票率仅为9.73%，未达到33%的最低要求，因此无效。

YIP-8 提案获得低票的原因有很多。不可忽视的因素之一是，在 YFI 代币的持有者中，很少有人愿意眼睁睁地看着自己的代币被稀释。不过后者觉得这样的游戏对他们不公平——尤其是华人社区的 DeFi 玩家。由于东西方社区的隔阂，这个纯诞生于西方的DeFi项目，从一开始就没有中国玩家的立足之地。已故中国玩家抵达现场后，发现游戏中几乎没有自己的位置。

因此，新的社区成员提出分叉 YFI 项目，代号为 YFII，理由是防止 YFI 被之前的巨鲸控制。 YFII 在 YIP-8 提案中采用类似于比特币的减半和发行机制，确保代币分发给社区成员。 YFII总量为6万，三个池子各有2万。每个池的初始状态为 10,000，每 7 天输出减半。根据 DeFi 用户向每个池子提供流动性的 YFII 比例，分配相应比例的 YFII。 YFII 将在未来 10 周内全部分发完毕。根据社区信息，YFII未来将采用与YFI不同的产品思路。

在某社区对YFII的讨论中，有人认为YFII的出现不是“分叉”，而应该定义为“造反”，因为它是为了抢夺yearn生态的治理权，而不是不仅仅是产品和代码级别的分支。数字复兴基金会董事总经理曹寅表示：“这与法国大革命非常相似，在 YFI 有过三级会议，但 YIP-8 提案没有通过（从而导致 YFII 的出现） )。”

你对分叉有什么看法？ YFI团队：从排斥到竞合

面对这突如其来的分叉，YFI 社区也是一片狂热。

YFI创始人Andrea在分叉之初就在社区暗示，YFII的应用范围可能并不大，YFII的TVL（锁定价值）还是要流向向往。此声明代表了 YFII 诞生之初 YFI 社区内部分人的观点。他们不看好分叉项目的发展，认为这样的行为没有太大的前途。

在撰写本文时，YFII 社区仍在建立自己的流动资金池。

但是，YFI 社区的悲观情绪并没有阻止 YFII 社区的发展。值得注意的是，YFII 社区很快建立了初始治理，产生了 11 个密钥持有者。从 Andrea 的推特来看，YFI 似乎与 YFII 社区的 KOL 进行了愉快的交流。 Andrea 开始转发 YFII 的表情包，甚至在 YFI 社区提出将 yearn.finance 的收益分配给包括 YFII 分叉币在内的其他社区，并表示如果提案通过，YFII 持有者将拥有与 YFI 持有者相同的治理权yearn.finance 社区。

Andrea对YFII的态度发生了变化，她主动转发了后者的表情包｜来源Andrea Twitter

不得不说，Andre 本人确实是一位具有区块链精神的 DeFi 创始人。虽然他创建了这个项目，但他以“流动性挖矿”的方式毫无保留地分发了这些代币，无需预挖。这也是 YFI 在加密社区中走红的原因之一。在与 YFII 社区和 Andre 积极沟通后，虽然他的项目被分叉了，但他仍然能够虚心接受。如果这里的人换成孙宇晨，估计会有好戏。

然而，尽管 Andrea 对 YFII 有好感，但西方的加密社区仍然对 YFII 项目持怀疑态度。 Balancer 最初将 YFII 识别为“骗局”（欺诈）；在去掉YFII“骗局”的标识后，他们依然保留了“风险提示”。根据YFII社区的分享，他们还在和Balancer沟通。

YFII 在 Balancer 上的流动性池仍被标记为“风险”

西方加密社区对 YFII 的谨慎态度并非没有道理。衍生出YFII、YYFI、YFIII等被称为“骗局出口”的项目，其中部分项目完全是用来割韭菜的资金盘。

YFII社区KOL Dovey Wan在社区指出，分叉币YFIII是ERC-20的一个空壳，没有任何实际内容，其他分叉币YFFI和YYFI也没有社区支持，受到高度控制（单address 持有超过 90% 的代币）并在一波反弹后逃跑。这无疑增加了外界对YFI系统的质疑。

然而，毫无疑问，完成革命的 YFII 建立了社区的初始秩序。他们形成自己的全球社区，吸收社区成员的意见，拥有自己的开发团队，并不断更新代码。 Compound、Aave 等 Star DeFi 项目也来找他们合作。在外人看来，他们终于是一个项目，而不是一个骗局。

从“分家”初期到现在，YFI和YFII社区已经形成了一种神奇的竞争状态：一方面，你会和锁仓量、币价等指标角力，以及你和我会出现的地方的用户数量。分离；另一方面，双方的创始人/KOL都表现出充分的合作意向，共谋发展。期间中国比特币数量，华人社区再次表现出强烈而荒谬的“民族主义”情绪，但在建立了自己的根基后，YFII又开始吸引国际会员，试图走向国际。

YFII 为什么会成功？ YFX为什么会失败？

讲完YFI及其分叉币的故事，摆在我们面前的一个重要问题是：为什么YFII的分叉能够成功？ YFII之后的分叉币都失败了吗？

1、YFI系列爆款双驱轮：“虹吸效应”+“数量约束”

在总结YFII的成功经验之前，我们先来看看为什么YFI系列产品能爆——其实就是为什么YFI会爆。

“流动性挖矿”是典型的“一币两面”。用户或许能够获得数十倍甚至数百倍的可观收入，但同时也需要适应较高的运营门槛。 、贷款、资产等品类的DeFi产品和协议一直在辗转反侧。

对于大多数用户来说，如何适应 Uniswap AMM（Automated Market Maker）机制，如何向 Sythetix、Balancer、Curve 等注入流动性以获得他们的代币或费用分成，如何通过 Aave、Compound 获得等。借贷收益...绝非易事。

yearn.finance 简化了上述复杂的流动性挖矿机制。用户通过向协议提供资产获得YFI代币，协议将在Aave、Compound等不同协议之间使用预先设计好的算法，帮助用户获取价值并赚取利润。

对于yearn.finance来说，它能够“不费吹灰之力，持续不断地”对几家“DeFi巨头”“吸血”，同时用户可以享受“一站式投资”的便利（相比之前的流动性在性挖掘机制条款）。笔者认为这是YFI在锁仓量和代币价格方面表现突出的关键因素。

截至8月6日，YFI和YFII独立地址数量（从左到右）变化 |来源：南森.ai

陡峭的用户增长曲线证明了这种模式的独特性和有效性。根据区块链数据服务商Nansen.ai的统计，YFI及其主分叉YFII的独立地址整体呈现持续上升趋势。截至8月6日，YFI独立地址数已达4214个，YFII独立地址2000个，分别约为Compound同一指数的1/5和1/10。

在yearn.finance能够捕捉到众多DeFi产品和协议价值的基础上，其代币YFI的稀缺性和对增发的控制也为其价格、锁仓量等指标的上涨提供了支撑.

根据区块浏览器Etherscan，YFI代币数量为30,000，YFI社区也在8月2日否决了增发代币的提议，反对率为61.26%（YIP 3 < @0);其主分叉代币YFII的数量也是30,000，根据Ambi Labs的审计报告，YFII的主分叉代币YFII也增加了定期自动减半机制。

YFI代币分发流程｜Flipside Crypto

除了硬性的数值指标，创始人安德烈的项目理念和个人声誉也在一定程度上为YFI系统的成功提供了加持。与同行推出的“流动性挖矿”一般由投资机构“预挖”不同，YFI代币的分配遵循0预挖/预售的原则。用户可以通过为协议/二级市场提供流动性来购买足够的资金。获得令牌。这种相对公平的设计为 YFI 在加密社区赢得了最初的声誉。此外，由于安德烈是加密社区的早期成员，比特币社区的一些早期成员为他喝彩，为项目的成功奠定了基础。

2、YFII分叉成功的原因

我们已经在上面提到了“民族主义”这个词。是的，与YFII不同，YFII浓郁的中国色彩是其成长的独特动力。

YFII项目的11位关键持有人普遍具有鲜明的中国背景｜来源：gov.yfii.finance

区块链开发者 Tina Zhen 告诉加密行业媒体 Decrypt，在 YFII 推出后不久，CeFi（交易所、矿池甚至加密货币对冲基金）的中国从业者蜂拥而至。 Decrypt 认为，该项目的中文友好设计打破了许多中国本土投资者的语言限制，帮助他们进入 DeFi 领域。

其实支持YFII项目的中国玩家很可能是一两个微信群的朋友。

但如果人们还记得比特币和以太坊的历史，这种现象应该很奇怪。今天，如果有人提出分叉一个华人社区的比特币，或者一个华人社区的以太坊，那只会被认为是骗子。然而，这个故事怎么能通过 YFII 来讲述呢？或者，为什么中国人没有分叉出其他成功的 DeFi 项目，比如 Compound 和 Uniswap？

问题的症结在于“利益分配”这个大字。

所谓的“国情”掩盖了“利益分配”的问题。虽然比特币是由一些说英语的外国人创立的，但最大的盈利群体之一是中国矿工。此外，中国极客也是最早探索和传播比特币的群体之一。许多中国人因为比特币而改变了命运，甚至实现了财务自由。因此，没有人关心比特币是不是中国项目，更多的人考虑维护自己的利益。

虽然在 2017 年以吴忌寒为首的大区块链专家（其中许多人在中国）选择了分叉比特币，但是​​没有人会因为吴忌寒是中国人而支持他。更多华人社区成员认为吴忌寒的分叉侵犯了自己的利益，因此选择投奔Core。核心组织中几乎没有中国人。

同样，如果 YFI 社区从一开始就有华人参与，并且有一群华人从中受益，那么这次硬分叉很可能不会成功。即使一开始没有华人参与，如果原YFI社区同意在华人社区想参与时增发股份，照顾后来者的利益，硬分叉还是会流产。正是因为“先富起来的人”没有照顾后来者的利益，所以后来者并不把这群人当成社区的一员，而是分叉代码，组成自己的社区。

如果再抽象一点，与其说YFII的“本地友好”设计吸引了中国社区众多YFI用户，不如说它是中国DeFi精英社区的独立门户，以集体意志分叉 YFI 并帮助将其推向成功。

YFII的成功案例从正反两方面给了我们启发：

从好的方面来说，什么样的分叉可以成功？在一个不够国际化的项目上，既得利益者不照顾后来者的利益，但已经取得了快速的成功，这样的项目分叉最有可能成功。所谓缺乏国际化，并不是说项目方成员的分配不够国际化，也不是社区成员不够国际化，而是利益的分配不够国际化。比特币的利益分配非常国际化。无论是北美还是欧洲，无论是中国还是俄罗斯，全世界的极客都参与了比特币的早期挖掘和传播。这样一来，在某个国家就不可能有比特币——这本身就是一个非常荒谬的概念。

所谓的速成项目很容易分叉是可以理解的。如果项目不成功，则无需分叉；如果一个项目一步一步成功，分叉的时间很难控制，而且社区成员很稳定，分叉就更难了。只有快速成功、社区不稳定、分叉有利可图、容易出现 FOMO 的项目才适合分叉。

最后也是最重要的一点：如果一个项目的代币分配机制不能解决既得利益者和后来者之间的利益冲突，很容易造成分叉。后来者充分利用开源代码和组织自己的社区来创建一个全新的项目。当这种利益分配与国家挂钩时，情况会更糟。受限于国家之间的语言障碍，一个纯粹由某个国家的人运营的项目，显然更接近该国人民的体验，因此更容易受到欢迎。

从消极的角度来看，作为一个成功的项目方，如果想要避免分叉，应该提前设计代币分配规则，防止社区在较短的时间内形成既得利益。就像这个 YFI 一样，代币总数是 30,000，但在不到 20 天的时间里，分发了超过 20% 的代币。如此容易形成的既得利益集团，势必会阻碍社区的进一步发展。

3、YFII后token失败的原因

在YFII代币之后，为什么其他系列的代币都失败了？

其实这还是可以用“兴趣”二字来解释的。

分叉后，中国的精英DeFi玩家基本参与了YFII项目。得益于这些精英的支持，YFII能够在一周左右的时间内获得数千个地址，通过合约安全审计，锁定量一度超过YFI。自然而然地，主导分叉运动的参与者获得了丰厚的回报。这进一步刺激了接班人的进入——5个YFII微信社区每天都在接近“传销”的热情就是明证。

通过YFII，他们的诉求和需求基本得到了满足。他们本身就是 YFII 社区的主体。此时再次分叉的YFIII、YYFI等项目根本没有社区基础；换句话说，他们实际上根本没有社区。

分叉项目没有投资者。如果没有社区，就意味着没有人愿意为它开发和制造产品。这样一来，分叉复制一组和YFI一样的代码又有什么意义呢？用户在看两个一模一样的产品，为什么不去口碑好的地方？

由于缺乏实际需求群体，YFII之后的YF系列项目最终变成了庞氏骗局。从他们的失败中我们可以看出，代码可以复制，但社区不能租用。对于 DeFi 项目，社区的重要性怎么强调都不为过。